PVI (Postive Volume Index), NVI (Negative Volume Index) 지표

이번에 소개해 드릴 것은 거래량 지표인 PVI, NVI입니다.

 

 

1) 계산방법

 

 

단, 거래량이 전일에 비해 증가했을 때에는 PVI가 계산되고, NVI는 그대로 유지됩니다.

거래량이 전일에 비해 감소했을 때에는 NVI가 계산되고, PVI는 그대로 유지됩니다.

 

2) 의미

 

PVI, NVI는 OBV(On Balance Volume)가 가격이 증가/감소했을 때 거래량이 합산되는것과는 반대로, 거래량이 증가/감소 했을 때 가격의 변화가 합산됩니다.

 

가격이 합산되므로, 가격과 이동방향이 동일합니다.

 

PVI는 잘 모르는 대중들의 움직임을 보여주고, NVI는 현명한 투자자의 움직임을 보여줍니다.

이것은, 대중들이 투자를 하면서 시장에 진입하면 거래량이 증가하며, 현명한 투자자는 거래량이 감소할 때 투자를 한다는 것을 가정하고 있습니다.

 

비트코인을 예시로 들어보겠습니다.

 

비트코인의 PVI

PVI의 경우 거래량이 늘어날 때 합산됩니다. 즉, 가격이 증가했음에도 PVI값이 늘어나지 않는다는 것은 대중들의 유입이 정체되어 거래량이 증가하지 않는다는 것을 의미합니다.

 

비트코인의 NVI

NVI의 경우 거래량이 감소할 때 합산됩니다. 빨간색 네모친 부분을 보시면, 반등할 때 NVI값이 크게 솟구치는 것을 볼 수 있습니다. 이것은 가격이 하락하는 동안에 거래량이 많아 NVI값이 합산되지 않다가, 거래량이 감소한 날에 현명한 투자자가 대량 매수하여 가격이 크게 솟구쳤기 때문입니다.

(개인적인 의견으로는, 오른쪽 빨간색 네모에서 NVI가 크게 솟구친것으로 보아 PVI가 함께 증가해 준다면 비트코인이 다시 상승추세로 전환될 수 있다고 봅니다.)

 

Norman Fosback은 1941~1975년간의 주식시장을 분석한 결과 다음의 결과를 얻었다고 합니다.

 

지표	255일(1년) 이동평균선보다 위에 있는가?	강세장 확률	약세장 확률
NVI	o	96%	4%
PVI	o	79%	21%
NVI	x	47%	53%
PVI	x	33%	67%

위의 표를 보시면, NVI는 강세장을 식별하는데 유용하고 PVI는 약세장을 식별하는데 유용함을 확인할 수 있습니다.

특히, NVI의 경우 이동평균선 위에 있을 때 무려 96%라는 매우 높은 확률으로 강세장임을 보여준다고 합니다.

현재는 비트코인의 NVI가 이동평균선 위에 있으니 아직까지는 강세장이라고 볼 수도 있습니다.